前摩根士丹利钱币战术分析师Stephen Jen曾提出驰名的“美元微笑曲线”：：
：美元在经济不景气和繁华时城市走强。

       近期，，，美元“又笑了”——在美联储“鹰味十足”的加息操作下，，，美元指数刷新20年新高，，，非美钱币大幅下挫。

       由于目前美元在全球钱币系统中的职位，，，国际业务通常选取美元结算，，，当一国本币对美元大幅贬值时，，，会造成该国进口成本同步大幅攀升。所以我们看到，，，近期非美国客户中，，，要求降价打折、、延期付款、、取缔订单的买家极度多。

       以下是今年以来本币贬值幅度最大的一些国度，，，外贸人出货这些市场，，，务必把稳货款安全！！

       NO.1 欧元

       今年以来，，，欧元对美元汇率已累计下挫15%。8月22日，，，欧元兑美元汇率今年第二次跌破平价，，，跌至0.9926，，，为2002年以来的最低水平。而欧元的贬值似乎才刚起头。

       摩根士丹利预计，，，随着美联储变得越发强硬，，，欧元兑美元本季度将跌至0.97；野村国际集团9月底对欧元兑美元的指标是0.975，，，在此之后，，，由于能源供给的压力增长了停电的风险，，，市场可能会等待0.95或更低的水平。

       经济学家预计，，，8月份欧元区CPI将高达9%，，，再创汗青新高，，，并且是指标水平2%的四倍多，，，而欧元贬值通过抬高进口成本令通胀问题变得越发严重。

       NO.2 英镑

       英镑则在今年8月遭逢了2016年脱欧公投以来最差的一个月，，，8月份英镑兑美元汇率着落超过4%。今年以来，，，英镑兑美元已经着落了11.8%，，，使其成为G10中阐发最差的钱币之一。

       高盛以为，，，英国可能在第四时度陷入衰退；ㄆ煸蛟げ，，，英国的通胀率将在2023年1月突破18%。

       NO.3 日元

       9月1日的东京外汇市场上，，，日元汇率一度跌至1美元兑换139.50日元上方，，，创下24年来最低点。仅8月一个月，，，日元就贬值了近4%，，，今年以来，，，日元已跌逾18%！！

       然而，，，对于日元贬值情况，，，日本银行并不筹备采取措施过问。日本银行总裁黑田东彦近期接受采访时强调，，，金融政策的判定不是凭据日元走势，，，而是以物价为基础。

       日元贬值的确对出口有利，，，但也导致进口原资料价值上涨。日本帝国数据银行的一项调查显示，，，由于日元急剧贬值，，，约六成受访企业暗示业绩受到消极影响。在超过1万家受访企业中，，，有61%暗示日元贬值带来“负面影响”。帝国数据银行分析称，，，日元贬值带头出口扩大的情况并没有显著显露，，，反而推高了进口物价。

       NO.4 韩元

       韩元兑美元汇率已经跌到2009年以来的最低，，，从年内迄今的走势看，，，韩元兑美元已经累计着落11%。

       韩国央行行长李昌镛暗示，，，若是韩国的物价持续失控，，，不排除追随美联储进行大幅加息。目前，，，韩国央行已将今年韩国的消费者物价指数（CPI）涨幅预期上调至5.2%。7月韩国CPI同比上涨6.3%，，，高于6月的6%，，，并创下1998年11月金融；岳吹淖罡呒吐。

       NO.5 土耳其里拉

       今年以来，，，截至8月中旬，，，土耳其里拉已经贬值了约26%。

       土耳其目前堪称全球“通胀之王”，，，7月通胀率按年增79.6%，，，创下24年新高。土耳其人丁最多的城市伊斯坦布尔，，，7月份物价较去年同期上涨99%。

       在土耳其从事零售业的商人说，，，从前总是大包小包的买食品，，，绝不手软，，，结账也不到100里拉，，，此刻顶多买几斤，，，甜点、、零食及汽水等非必须品就得精打细算。土耳其民众则坦言，，，根基生涯物资都成了奢侈品，，，“情况很糟”。

        NO.6 阿根廷比索

       7月，，，阿根廷通胀率达到71%，，，创下近30年来新高，，，经济学家曾预计阿根廷今年年底的年度通胀率将进一步飙升至90%！！与此同时，，，阿根廷比索兑美元平行钱币汇率（暗盘）在7月19日突破1美元兑300比索的生理关口，，，7月22日更跌至1美元兑338比索的汗青低点。在官方市场，，，阿根廷比索兑美元从前一年也贬值了37%。

       阿根廷是外向型经济体，，，其大量消费商品依附进口，，，国际能源、、原资料等商品的大涨本就推高了该国的输入性通胀，，，而钱币急剧贬值则进一步加剧输入性通胀压力。为了预防恶性通胀的产生，，，阿根廷央行每天抛售美元极力预防比索贬值。

       此外，，，阿根廷央行于6月27日颁布第A7532号布告，，，将进口外汇管束措施扩大合用至服务及非自动许可证产品进口融资制度，，，为期3个月至今年9月30日。最近，，，阿根廷海关也起头着手整治进出口业务违规行为，，，整治行动重要涉及进出口业务中虚报货物价值行为，，，好比低开出口发票、、高开进口发票，，，第一轮整治行动涉及13640项业务和722家公司，，，货物离岸价总额约12.5亿美元。

        NO.7 埃及镑

       俄乌大势砸了埃及人的饭碗——全球小麦价值暴涨，，，埃及为世界最巨细麦进口国，，，受到严重进攻，，，一些食品成本上涨66%，，，将通货膨胀率推升至15%。

       目前，，，埃及镑汇率为19.1兑1美元，，，这是有纪录以来第二低，，，仅2016年冬季钱币重贬期间低于这一汇率。

       已有外贸人反馈说，，，出口埃及的货滞留在港口，，，由于买家开不出信誉证。

        NO.8 匈牙利福林

       在饱受俄乌大势升级之苦后，，，东欧重要钱币还受到欧元区经济衰退和欧元贬值带来的又一次进攻。

       匈牙利福林今年的阐发甚至还不如土耳其里拉，，，对美元的贬值幅度已经超过26%。匈牙利媒体甚至以“福林玉成球最弱钱币”“福林遭到重创”“福林兑美元和欧元呈自由落体式着落”等为题进行报道。

        NO.9 波兰兹罗提

       自今年2月底以来，，，波兰兹罗提对美元已贬值12%。目前波兰的通胀率已经高达15.7%。

       一向以来对俄罗斯“雪上加霜”的波兰也遭逢了制裁的反噬。波兰是欧洲煤炭发电大国，，，也是欧盟最大产煤国，，，年产煤炭超5000万吨，，，不外每年仍要进口煤炭约1200万吨。由于波兰当局决定对俄罗斯煤炭执行制裁，，，波兰数百万户家庭将面对冬季煤炭欠缺的逆境。

        NO.10 乌克兰格里夫纳

       乌克兰钱币格里夫纳目前已经贬值近三分之一，，，今后仍有可能会持续贬值。

       为了添补亏空，，，乌克兰央行此刻大开印钞机，，，仅在今年六月，，，乌克兰央行的印钞量就高达36亿美元。目前乌克兰的通胀率为20%，，，预计年底前将达到30%。

       总部位于伦敦的经济及政治钻研中心(CEPR)颁布汇报要求乌克兰削减对印钞和钱币税的依赖，，，并发出忠告称，，，若是乌克兰持续维持现行钱币政策，，，将会引发恶性通胀、、钱币；踔烈形；。

       凭据国际钱币基金组织(IMF)的数据，，，今年截至6月份，，，新兴和发展中国度的外汇储蓄削减了3790亿美元，，，这是2008年以来最大的缩水幅度。

       那么，，，上半年对美元阐发最好的钱币是什么呢？？？答案是俄罗斯卢布。

       俄乌矛盾初期，，，西方执行的系列严格制裁致卢布汇率大跌。出乎意料的是，，，在经历20天左右的大幅贬值后，，，卢布汇率逆势上扬，，，进入了升值之路，，，卢布自岁首以来升值幅度达45%至50%。